大摩：勞力士、AP和PP等大品牌熱門錶二級市場價格還有下跌空間

高級手錶市場的行情近年升高到歷史罕見的巔峰，尤其自從2021年～2022年初時，許多耳熟能詳的爆款如勞力士水鬼、Daytona、AP皇家橡樹和PP金鷹等都漲到一個令人咋舌的超級高點，不過從2022年第2季之後情況突然有了轉變，從那時起一直到現在，那些知名品牌創作的熱門款二級市場價格紛紛滑落，最近摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）和高級手錶市場調查研究機構WatchCharts提出的報告便指出，這些熱門錶的二級市場價格還沒跌到谷底，它們都還有繼續下探的可能。

▲Source：Pinterest

報告中的專業分析指出，二級市場上的手錶貨量相對充足是造成熱門錶價格下滑的主要因素，此外像是2023年金融市場新興的「富人衰退」（Richcession）現象，以及2022年加密貨幣市場崩盤等因素，也都對高級手錶這類的奢侈品造成衝擊。從WatchCharts公佈的高級手錶整體市場指數（追蹤60款最受歡迎的瑞士手錶行情變化），可以發現這個指數光是從2023年初到目前就已經衰退6%，比起2022年衰退更達到17%。

▲從大摩和WatchCharts提出的報告中可見，包括勞力士、AP和PP在內等大品牌熱門錶，2023年迄今的行情整體都還在往下降，只有勞力士在3～4月時一度短暫成長，不過從4月底開始後又持續下滑。Source：Morgan Stanley、WatchCharts

不少瑞士手錶的二級市場價格現在都沒有一年多前那麼驚人，但是最受歡迎的那些熱門錶就算行情往下降，但其實它們的超定價情況還是存在，從大摩和WatchCharts提出的報告中可知，目前勞力士還有89款手錶在二級市場上擁有超定價行情（佔報告所觀察勞力士手錶型號的79%），至於錶王百達翡麗超定價的型號也有43款，佔觀察對象的48%，而AP超定價的型號也有34款，超定價比例佔了觀察對象的71%之多。

看起來三個大品牌熱門款現在超定價的作品還是很多，可是報告中也提醒到，以上提到的比例乃是逐月下滑後的表現，就以勞力士為例，他們家在2023年2月時，超定價的型號可是有112款，到現在約5個多月時間以來，超定價型號佔比下滑達到2成；同期間PP超定價型號佔比縮水9%、AP也下滑6%。

▲AP ROO系列今年適逢30週年，新款對收藏家而言別具吸引力，在品牌專賣店要入手因為還是要等很久，剛好現在二級市場價格沒那麼旺，似乎是不錯的進場時機。Source：Hodinkee

大摩最後提到他們認為這種熱門錶行情往下走的趨勢還在持續進行中，至於到什麼時候才會降到谷底？他們目前也沒有定論，但因為現在熱門款的行情相對處於低點，所以對於像是追求勞力士Daytona或AP ROO這兩款今年剛好都遇到週年話題的明星款式的收藏家們，由於在品牌專賣店或AD店想買到錶還是要等上很長一段時間，因此他們現在可能會更傾向直接在二級市場物色手錶，以相對可以接受的溢價盡快入手自己心儀的款式。